DeepSeek母公司员工6年套取上亿元，量化私募返佣案引关注

发布于：2025-08-11 阅读：1

近日，国内顶级量化私募机构幻方量化陷入1.18亿元返佣案，市场总监李橙6年涉事。幻方称是个人行为，“券商返佣”存灰色地带，易引发腐败。此案或使量化私募监管收紧，也让幻方声誉受冲击，值得持续关注。

近日，金融圈一则消息掀起波澜。国内顶级量化私募机构幻方量化，作为大模型DeepSeek的母公司，因市场总监李橙卷入1.18亿元返佣案件，成舆论焦点。

幻方量化

故事要回溯到去年11月。当时市场传出“幻方量化员工因涉及券商返佣被抓”消息，涉事者正是市场总监李橙。随着调查深入，案件细节浮出水面。李橙曾任职招商证券，幻方量化CEO陆政哲也有招商系履历。基于业务与人情，幻方量化部分高频大额交易集中在招商证券营业部。

招商证券内部有经纪人交易佣金返还制度。经纪人可获扣除成本后最高40%绩效奖金。幻方量化作为头部量化私募，交易规模大，返佣可观。但券商直接返佣给客户是监管禁止的。于是李橙与招商证券深南东路营业部原总经理孟鹏飞设计“曲线返佣”方案。由孟鹏飞亲属担任幻方专属经纪人，将交易导入指定营业部，通过亲属银行卡收取绩效奖金。

券商返佣

调查显示，2018 - 2023年的6年里，二人累计套取返佣1.18亿元。其中2000余万元流入李橙账户，1000万元用于“打点”招商证券总部私人客户部总经理刘欢，剩余8000余万元由孟鹏飞保留。

2024年11月李橙被带走调查，幻方量化回应称是个人行为，公司未参与。案发前，孟鹏飞为自保，向时任招商证券深圳分公司负责人高翔递上价值300万元黄金，高翔退回黄金，但仍因涉嫌渎职在今年5月30日被立案审查。

业内人士指出，经纪人交易佣金返还在行业内并非个例。比例甚至可达70% - 80%，对大客户而言金额巨大。一旦涉及利益输送，性质就转化为商业贿赂。尽管监管多次强调禁止返佣，但一些机构和个人为利益采用隐蔽手段规避监管，增加执法难度。

此次事件虽被界定为个人行为，但对幻方量化及其背后的DeepSeek品牌形象造成冲击。幻方量化作为国内头部量化私募，曾在行业占据重要地位，此次丑闻曝光，引发投资者和合作伙伴担忧。

量化私募

这一事件也给整个量化金融行业敲响警钟。合规经营是企业发展生命线。在监管日益严格背景下，任何违规谋私利行为，最终都将受法律制裁。随着案件进一步审理，后续进展值得持续关注。

从这起事件能看到，整个行业在监管和制度上存在漏洞。券商返佣被禁止，却能在6年里肆意进行，说明监管有盲区。企业内部管理和监督机制也至关重要。幻方量化对李橙行为是否真一无所知，令人怀疑其内部管理是否松懈。若企业建立完善监督体系，严格约束员工行为，或许能避免此类事情发生。

从个人角度，李橙等人本有令人羡慕的职位和前途，却因贪婪毁掉人生。在金钱面前，他们丧失职业道德和底线，破坏金融市场交易公平公正，损害公司利益和行业生态环境。这给所有人敲响警钟，无论何时都要坚守底线，不被利益诱惑。

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